降龙罗汉在人间应化七世，每一世的转世都是当僧人。最后一次应化转世为李修缘，年少出家为僧。扶危济困，救度众生，积累功德无量。显示圆寂之后，济公和尚留身形于住世，努力精进修行佛法，果位提高。
济公和尚如今已经是九地菩萨的境界，九地菩萨主修“力波罗蜜多”，以及需要修学的一切种智的无生法忍。得果位的时候能成就“四无碍”的圆满，也就是法无碍、义无碍、辞无碍、乐说无碍。
而观世音菩萨的境界为十地菩萨，十地的菩萨，也就是真正的法王子了。所谓补处菩萨，就是要成佛了的。有大慈悲，大神通，具备福德智慧之光明，严持密法护身，变化莫测，可以发为电光，震大雷音，降大法雨，伏诸魔外，终成佛道。
其实观世音菩萨在过去无量劫以前，早已经成佛了，佛的名号为正法明如来。成佛之后，他因为不忘众生，所以把佛身隐起来，再次来到这个世界现一个菩萨身来救护众生，这是隐大示小。他由佛身又倒驾慈航，显菩萨之身形度化众生。
观世音菩萨是中国佛教四大菩萨之一。相传其生日是农历二月十九，成道日是农历六月十九，涅盘日是农历九月十九，说法道场是普陀山。观音信仰在中国影响深远，造成民间有种种关于观世音菩萨的传说，如广泛流传的观音为兴林国妙庄王的三公主妙善公主的说法。这种女观音传说，最早可见于宋代朱弁《曲洧旧闻》。其后，宋末元初的管道升着《观世音菩萨传略》成为完整的传记。以此为蓝本，还陆续出现了《香山宝卷》、《南海观音全传》、《观音得道》等一大批观音故事书。
当初济公和尚的前身是降龙罗汉，得观世音菩萨的指点，下凡脱胎为身人间，七世为僧，最后一世转世成为李修缘，出家为僧，苦修佛法。如今的济公和尚终于成就了九地菩萨之大境界。
据说济公和尚曾经傲游仙山蓬莱岛，留下一首诗。是为《入蓬莱颂》云：
从前生来葛藤，捞月叫得水冷。
而今抱个机关，飞入蓬莱山门。
济公曾经度化一个蟋蟀爱好者，某某人的蟋蟀死了，他很伤心，请济公喝酒吃菜，让济公超度这个死去的蟋蟀。济公超度蟋蟀，留下一首诗，名为《鹧鸪天·瘗促织》，诗云：
促织儿，王彦章，
一根须短一根长。
只因全胜三十六，
人总呼为王铁枪。
休烦恼，莫悲伤，
世间万物有无常。
昨宵忽值严霜降，好似南柯梦一场。
话说在中国浙江省上虞县这个地方，有一位专门经营米粮生意的商人，名叫李大福。李大福为人乐善好施，在家里供奉观音菩萨之木像和济公活佛的画像，每天早晚礼拜的很勤，可以说是一个非常虔诚的佛教徒。
李大福的妻子言冬瓶向来看不惯自己的丈夫供奉观音菩萨和济公，经常言语数落李大福说：“你真是个白痴，自己辛辛苦苦赚来的钱，为什么要像个傻子一样去随便布施给那些和你不相干的人呀？”
“你每天拜观音有什么用，拜观音，你拜济公这个穷和尚干嘛？我看见就来气。”
“你给钱给那个生病老人找大夫干嘛，他要死就让他死嘛！”
“你真是多管闲事，别人打人家小孩，你也管，人家的小孩人家爱怎么打就怎么打。你太多管闲事了。”
每当米商李大福做好事行布施的时候，他的妻子言冬瓶总是要说各种侮辱嘲笑他的话去劝阻他。
商人李大福语重心长地劝说自己的妻子言冬瓶，说：“我们钱财的来源都是来于天下的百姓的，这个世道不是一个人的，是大家互相利益帮助成就的，我们自然也要利益于天下的，何况扶危济困也是观音菩萨的慈悲救苦精神，身为佛弟子，理应如此。”
李大福的妻子言冬瓶听见丈夫李大福这样说，大吵大闹地抱怨说道：“妈呀！你说的什么呀？什么天下呀个人呀，一套套的大道理，这些邪门歪道的道理只会让你更愚笨、到时候你就钱财散尽了。你到处去救济别人，等你没钱了，谁来可怜你啊！我才不要跟你这个傻子去挨饿受苦哩。”
商人李大福劝妻子，说道：“施财犹如井中水，一边吊打一边盛；三日五日不打水，何曾淹到井槛边？这实在是至理名言啊！”
米商李大福又继续劝说妻子言冬瓶，道：“这几年来，咱们常常布施，蒙佛菩萨的慈悲护佑，生意一直都是顺风顺水，这真的就像是井水一样，一边打了水去，水井一边又涨满了。”
商人的妻子言冬瓶听见自己丈夫苦口婆心地劝说，仍然不愿意相信也不肯接受这些因果法则的理论，因为她根本就不相信因果报应的存在。李大福的妻子言冬瓶，心里虽然有一万个不愿意，但也找不出什么办法来去阻止丈夫李大福行善布施。
济公活佛在普陀山紫竹林与观世音菩萨谈论人间之事。
神通广大的济公活佛知道商人李大福将有大难，于是和观世音菩萨说明，应该托梦暗示这个商人，好让他避开危险和别人的杀害。
观世音菩萨闻言，闭目默然，好一会儿才喃喃自语道：“善哉善哉。”
却说商人李大福经常从外地去买米进货。这天，商人李大福又准备去远行办生意事宜了。
晚上的时候，商人李大福在供奉观世音菩萨木像和济公活佛画像的供案前面，很虔诚地诵念观音菩萨名号十遍，完毕之后就上床倒头便睡下了。
睡到天将明亮之际，李大福做了一个奇怪诡异的梦，在梦里，李大福梦见自己每天早晚礼拜的观音菩萨，竟然开口对他说起话来了：
逢桥莫停舟，逢油须抹头。
斗谷三升米，青蝇聚笔头。
在梦中，观世音菩萨说了这首颇耐人寻味四句偈后，让商人李大福着实感到疑惑困顿了好一阵子，观世音菩萨告诉他的好像是首签诗，却又好像是谶语，可真是令人百思不得其解呀。